Das trojanische Pferd
Dienstag, 09. April 2013, 12:35 Uhr
Die Zinsen am Kapitalmarkt haben ein historisch niedriges Tief erreicht. Kredite für Unternehmen sind billiger, allerdings teuer erkauft. So entsteht nach Berechnungen des Deutschen Industrie- und Handelskammertages (DIHK) allein bei den Pensionsrückstellungen im deutschen Mittelstand eine Deckungslücke von 4,1 Milliarden Euro...
Während sich Kreditnehmer freuen, stöhnen Kapitalanleger über die niedrigen Kapitalerträge. Tages- oder Festgeldanlagemöglichkeiten von 1,0 bis 1,8 Prozent bieten bei einer jährlichen Preissteigerungsrate von 2 Prozent kaum einen Inflationsausgleich. „Die niedrigen Zinsen sind wie ein Trojanisches Pferd. Aktuell sieht man die Vorteile auf der Kreditseite. Aber an die künftigen Lasten durch niedrige Finanzerträge, etwa bei Pensionsrückstellungen wird häufig nicht gedacht“, warnt Gerald Grusser, Hauptgeschäftsführer der Industrie- und Handelskammer (IHK) Erfurt.
Unternehmen müssten vermehrt Rückstellungen bilden oder die Pensionslasten aus Gewinnen finanzieren. Beides schränke die Spielräume für Investitionen ein, wenn auch zu unterschiedlichen Zeitpunkten. Hinzu kämen mögliche Steuererhöhungen, die ebenfalls am Eigenkapital zehren. Auch die derzeit diskutierten Pläne bei der Vermögens- und Erbschaftsteuer würden die Investitionsvorhaben der Betriebe zusätzlich erschweren.
„Die Firmen müssen deshalb verstärkt Alternativen bei der Finanzierung in Betracht ziehen“, so Grusser. Ein Weg wäre, sich nicht auf dem Kapitalmarkt Geld zu besorgen, sondern über Investoren, die ebenfalls Anlagen suchen. „Hier kann auch die Politik helfen. So ist der Markt für Beteiligungskapital in Deutschland unterentwickelt, etwa wegen mangelnder Steuertransparenz und der fehlenden Möglichkeit der Verlustverrechnung“, erklärt der IHK-Chef.
Schlussendlich bliebe häufig nur die Investition in risikoreichere Anlageformen oder aber die Schaffung zusätzlicher Ertragsspielräume. Dabei hätten viele kleine Firmen schon mehr Luft für die Begleichung ihrer Verpflichtungen, wenn sie das eigene Forderungsmanagement besser aufstellen würden, ist sich Grusser sicher.
Autor: redWährend sich Kreditnehmer freuen, stöhnen Kapitalanleger über die niedrigen Kapitalerträge. Tages- oder Festgeldanlagemöglichkeiten von 1,0 bis 1,8 Prozent bieten bei einer jährlichen Preissteigerungsrate von 2 Prozent kaum einen Inflationsausgleich. „Die niedrigen Zinsen sind wie ein Trojanisches Pferd. Aktuell sieht man die Vorteile auf der Kreditseite. Aber an die künftigen Lasten durch niedrige Finanzerträge, etwa bei Pensionsrückstellungen wird häufig nicht gedacht“, warnt Gerald Grusser, Hauptgeschäftsführer der Industrie- und Handelskammer (IHK) Erfurt.
Unternehmen müssten vermehrt Rückstellungen bilden oder die Pensionslasten aus Gewinnen finanzieren. Beides schränke die Spielräume für Investitionen ein, wenn auch zu unterschiedlichen Zeitpunkten. Hinzu kämen mögliche Steuererhöhungen, die ebenfalls am Eigenkapital zehren. Auch die derzeit diskutierten Pläne bei der Vermögens- und Erbschaftsteuer würden die Investitionsvorhaben der Betriebe zusätzlich erschweren.
„Die Firmen müssen deshalb verstärkt Alternativen bei der Finanzierung in Betracht ziehen“, so Grusser. Ein Weg wäre, sich nicht auf dem Kapitalmarkt Geld zu besorgen, sondern über Investoren, die ebenfalls Anlagen suchen. „Hier kann auch die Politik helfen. So ist der Markt für Beteiligungskapital in Deutschland unterentwickelt, etwa wegen mangelnder Steuertransparenz und der fehlenden Möglichkeit der Verlustverrechnung“, erklärt der IHK-Chef.
Schlussendlich bliebe häufig nur die Investition in risikoreichere Anlageformen oder aber die Schaffung zusätzlicher Ertragsspielräume. Dabei hätten viele kleine Firmen schon mehr Luft für die Begleichung ihrer Verpflichtungen, wenn sie das eigene Forderungsmanagement besser aufstellen würden, ist sich Grusser sicher.
